\nفي حلقة اليوم من Equity، جلست ريبيكا بيلان مع ألوك ساما، القدير في مورجان ستانلي والرئيس السابق ومدير مالي للقسم الدولي في مجموعة سوفتبانك. ناقشوا أحدث إعلانات التكنولوجيا من شركة آبل، وآراء ساما حول دورة الهياج في مجال التعليم الذكي، والتغييرات في منظر الاستثمار التكنولوجي منذ حقبة النقاط. كما قدم نصائح من مذكراته القادمة "فخ المال: الأوهام المفقودة داخل فقاعة التكنولوجيا"، التي ستباع في 17 سبتمبر.
\n\n\n\nساما بدأ حياته المهنية في مورجان ستانلي قبل الانضمام إلى سوفتبانك في عام 2014، حيث عمل بشكل وثيق إلى جانب مؤسس مجموعة الشركات اليابانية الرمزي ماسايوشي سون. ساعد ساما في توجيه صفقة استحواذ سون على شركة آرم هولدنجز البريطانية بقيمة 32 مليار دولار في عام 2016 وقاد سوفتبانك في عمليات الاستحواذ على قيمة 59 مليار دولار بين سبرنت وتي-موبايل.
\n\n\n\nباختصار، عندما يتعلق الأمر بمسح المناظر التكنولوجية والاستثمارية، فإن ساما يعرف ذلك.
\n\n\n\nتأمل آبل والذكاء الصناعي
\n\n\n\nفي حدث 'إنه وقت اللمعان' لآبل يوم الاثنين، كشفت الشركة عن تشكيلة الايفون 16 الخاصة بها، التي ستكون الأولى التي ستشحن بوظائف مدعومة بالذكاء الاصطناعي. ستصدر تلك الميزات الذكية الخاصة بآبل في وقت لاحق هذا العام، وبينما قال ساما إن الأثر الحقيقي لإعلانات آبل لم يظهر بعد.
\n\n\n\nقال ساما: 'في مستوى المستهلك، (تأثير الذكاء الاصطناعي) في أولى أيامه'.
\n\n\n\nلمس ساما أيضًا القيم العالية لشركات في مجال الذكاء الاصطناعي - بما في ذلك Nvidia (3.3 تريليون دولار)، Anthropic (18.4 مليار دولار)، OpenAI (أكثر من 100 مليار دولار)، و xAI (24 مليار دولار) - وسواء كانت هذه دليلًا على انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي.
\n\n\n\nيقول ساما إنه ليس قلقًا جدًا بشأن ذلك.
\n\n\n\nقال ساما: 'إذا نظرت إلى نفيديا ونظرت إلى الطريقة التي نجحت بها، فهي ليست منقطعة عن الواقع من حيث كيفية نمو إيراداتها وأرباحها. تتداول نفيديا في منطقة تتراوح من 35 إلى 40 مرة الأرباح المتوقعة. هذا ليس مبالغًا فيه. الذي كان مبالغًا هو سيسكو، التي كانت تتداول بـ 200 مرة الأرباح. إذا كنت قد استثمرت في سيسكو في عام 2000، كنت لا تزال تخسر المال بعد 24 عامًا.'.
\n\n\n\nأشار ساما أيضًا إلى أن عملاء نفيديا الرئيسيين، المسميين ب 'المضخمات' (Google Cloud وMicrosoft Cloud)، كبار بما يكفي ليخاطروا بالاستثمار الزائد في الذكاء الاصطناعي بدلاً من الاستثمار الناقص.
\n\n\n\nلمساعدتك على التفكير بشكل أكثر وضوحًا في الموضوع'.
\n\n\n\nألقى ساما الضوء على نقاط من كتابه، وخصوصًا على نفسية دورات هياج الاستثمار والسابق التي وضعتها في وادي السيليكون لتقييم الشركات استناداً إلى توقعات النمو بدلاً من مقاييس مثل الإيرادات والأرباح. بينما يقوم المستثمرون بإجراء مزيد من البحوث المتعمقة في سوق اليوم الذي يخاف المخاطر فيه، قال ساما إنها ميزان بين الحذر الزائد والاستثمار الزائد.
\n\n\n\nقال إن سون كان لديه الفرصة للاستثمار في فيسبوك بقيمة 10 مليارات دولار في عام 2009، لكنه تجاوزه في النهاية. اليوم، تبلغ قيمة ميتا أكثر من تريليون دولار. 'كان ذلك حالة من حرص ماسا الحقيقي على التقييم، لكن ذلك عاد ليطارده. هذا فقط واقع الاستثمار في التكنولوجيا'.
\n\n\n\nلم يرتكب سون ذلك الخطأ مرة أخرى، لكنه استثمر في بايت دانس وخوارزمية الذكاء الاصطناعي القوية التابعة له بقيمة 75 مليار دولار بعد سنوات.
\n\n\n\nفي النهاية، يتعلم رؤساء الأقسام التنفيذية كيفية مراعاة نماذج الأعمال، لكن الطبيعة البشرية ستسقط دائمًا فريسة لتفكير المجموعة في دورات الهياج.
\n\n\n\nEquity هو بودكاست TechCrunch الرئيسي، من إنتاج تيريزا لوكونسولو، وينشر كل يوم أربعاء وجمعة. \nاشترك فينا على Apple Podcasts، Overcast، Spotify وجميع البودكاستات. يمكنك أيضًا متابعة Equity على X و Threads، على @EquityPod. للحصول على نص كامل للحلقة، لأولئك الذين يفضلون القراءة على الاستماع، تحقق من أرشيف الحلقات الكاملة لدينا على Simplecast.
